Generalmente, le aziende tendono ad avere quattro opzioni quando si tratta di strutturare una cessione. Lo split-off è uno di questi (gli altri tre sono split-up, carve-out e spin-off).
Ciò che lo distingue dagli altri metodi di dismissione è l'assegnazione di azioni. Oltre a ciò, le aziende non optano per scissioni molto frequentemente come spin-off.
Come risulta dalla denominazione e dalla discussione di cui sopra, una scissione è un metodo di dismissione che comporta la divisione (scissione) degli azionisti dalla società madre. In quanto tale, può anche essere definito un metodo di ristrutturazione aziendale.
Come funziona la scissione?
Quando una società si avventura in una scissione, estende ai suoi azionisti esistenti un'offerta per possedere azioni di una controllata che intende cedere.
Tuttavia, gli azionisti possono possedere azioni nella nuova società risultante solo se rinunciano alle loro azioni nella società madre. In questo contesto, gli azionisti possono avere due scelte davanti a loro.
Poiché la scissione non richiede la partecipazione obbligatoria dei soci, le azioni della nuova società non sono ripartite pro-quota tra i soci partecipanti.
Tuttavia, la società madre può fornire ai suoi azionisti offerte lucrative per incoraggiarli a partecipare alla scissione. Ad esempio, può offrire loro un premio o alcuni incentivi per scambiare le azioni della società madre con le azioni della società in dismissione.
Prima di avventurarsi in una scissione, le aziende generalmente tendono a vendere la controllata privata/in dismissione attraverso un carve-out in un'offerta pubblica iniziale (IPO). Questo passaggio genera un valore di mercato specifico per la controllata privata, che aiuta a fissare il rapporto di cambio della scissione.
È fondamentale notare che la maggior parte delle scissioni è classificata come riorganizzazione di tipo D. Pertanto, è fondamentale che le aziende che si avventurano in questo tipo di scissioni seguano le sezioni 355 e 368 e l'Internal Revenue Code.
L'adesione a questi codici consentirà alle società di condurre transazioni esentasse che, in realtà, è una caratteristica della scissione di tipo D poiché vengono negoziate solo azioni.
Oltre a ciò, una scissione di tipo D comporta anche un trasferimento dei beni e delle risorse della società madre alla società di nuova costituzione.
Vantaggi della scissione
Le motivazioni che spingono un'azienda a optare per una scissione sono molteplici in quanto il metodo presenta diversi vantaggi. I seguenti sono i più significativi tra loro.
Svantaggi della scissione
Sebbene, come tutti gli altri metodi di cessione, le società optino per la scissione nella speranza di un rendimento favorevole, la procedura non è priva di inconvenienti.
